美国退休资产的新战斗 2017-01-03 08:30:03

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自“多德 - 弗兰克法案”以来,面对金融业的最大监管斗争通过一个里程碑,因为劳工部发布了解决退休忠告行业特有利益冲突的最终规则新指引要求财务顾问披露冲突并强迫他们为客户的最佳利益行事,并非没有战斗华尔街经纪人和保险公司的游说者花了数百万美元试图说服劳工部和国会改变或延迟规则但改革已受到注册投资顾问,收费计划者和退休行业其他参与者的公开支持,他们目前遵守信托标准 - 要求顾问将客户的利益放在第一位这些业务是乐观的新规则将把更多的客户从传统的经纪人推向其他模式,而这些只是付费的规划者负责监管使用算法以低成本地投资客户储蓄的机器人顾问的费用收取固定费率“将会引起人们对低费用产品需求的关注,”Efficient Advisors首席执行官John Blood Blood说,其公司在客户的信托标准下运营,希望新的监管机制将投资者从建立经纪人交易商推向像他一样的新技术精明的受托人这对于像Betterment这样的机器人顾问来说也可能是个好消息

由于投资者拒绝接受传统经纪公司收取的各种费用,因此资产管理市场占据了越来越多的份额

这类顾问认为资产从2012年的几乎为零增长到预计到年底的3000亿美元

劳工部的规定旨在保护退休储蓄者,他们将401(k)的约3,000亿美元资产转入个人退休账户,或每年的个人退休账户r奥巴马政府认为监督这些翻车的顾问每年赚取数十亿美元的无关费用和佣金,侵蚀了退休储蓄者的回报大多数个人退休账户资产都存在于共同基金和可变年金中,这些费用通常很高

照片:市议会经济顾问,投资公司研究所新规则在很大程度上保留了指南的先前版本,要求对利益冲突进行大量披露,并使顾问与承诺以最佳利益工作的客户签订法律上可执行的合同投资者倡导者如美国人参与金融改革和美国消费者联合会为改革进行了广泛游说,庆祝了周三的公告

该发布确实包含了一些行业团体认为不可行的事项的让步

顾问仍然能够出售专有产品和可变年金,他们将有更多的回旋余地在在没有签署信托承诺的情况下接近并向客户做广告文书工作要求已经减少但是尽管妥协,行业分析师预计新指南将于2018年1月全面生效,将对Wells Fargo和LPL Financial等公司产生深刻影响

监管压力的双重威胁和来自低成本数字顾问的竞争“全面服务的投资咨询行业正在经历一个历史性转变,由积极投入的投资者群体推动,”即将公布的JD Power研究表明“越来越少的投资者盲目投资相信他们的顾问的投资建议“实质上,投资者和监管机构越来越严格审查已经威胁到销售共同基金和其他产品的经纪自营商的基本商业模式晨星公司的一项研究发现,劳工部仅限于收费和佣金可能会使该行业损失190亿美元的On T.国际商业时报报道了爱德华琼斯即将发生的变化,他的商业模式仍主要依赖于销售变量年金和共同基金等产品的佣金,其第三方供应商为爱德华琼斯推出产品爱德华琼斯付出了巨大的代价

业内人士认为,新规则可能会限制他们为较不富裕的客户提供服务的能力,尤其是那些银行存款少于50,000美元的客户

 根据咨询公司Oliver Wyman的说法,他们指出了英国引入的类似措施的研究,其中新法规导致了“建议差距”,据称这会影响顾问“为小投资者提供有利服务的能力”“经纪人社区需要做出某些固定的 - 对于一个较小的账户来说,美元相当有利可图,“Rebalance IRA董事总经理Mitch Tuchman说:”账户越小,就越需要找到佣金和负担来收支平衡“正如一名前年金推销员致函劳工部,“我与许多类型的客户合作,其中大多数是中产阶级,100%的薪酬都是佣金形式”新规定并不禁止佣金,但要求经纪人提供额外的披露并承诺他们的建议真正符合客户的最佳利益IBT发言的受托人期望新的授权可以提高投资者对费用和conf的认识总统经济顾问委员会表示,从退休储蓄者账户到华尔街工业集团的账户每年增加170亿美元,这些数字存在争议

目前,大多数投资者都不知道他们的顾问是受托人还是他们收取的费用

根据JD Power的研究,尽管许多投资者并不理解'信托义务的含义',但2012年证券交易委员会的报告发现,“投资者仍有60%的投资者并不完全了解他们的收费范围”一般将他们与经纪自营商和投资顾问的关系视为信任关系,并期望他们收到的建议符合他们的最佳利益“直到现在,这是一个错误的假设”消费者和客户真的不明白这一点, “血液说:”他们讨厌甚至需要信托标准的事实他们觉得这应该是期望的财务顾问始终以他们的最佳利益行事“虽然监督退休金和401(k)的顾问必须遵守信托标准,但处理IRA的经纪人无需代表其客户行事

在过去的几十年里,资产已经慢慢向IRA转移,这种不一致现象越来越明显虽然行业团体支持一种最佳利益标准,但他们谨慎地对待劳工部的新规则“我们仍然认为该部门的方法存在很大缺陷行业游说集团证券业和金融市场协会周三表示,与其他集团一样,Sifma表示仍在保留最终判决,因为它详细审查了新规则商会威胁要提起诉讼政府违反规定,古根海姆证券(Guggenheim Securities)政策分析师贾雷特•西贝格(Jaret Seiberg)怀疑立场是否会改变“诉讼”他在美国消费者联合会投资者保护主任芭芭拉·罗珀(Barbara Roper)周三向客户发表的一份报告中表示,他们对新规定表示赞赏,并怀疑该行业会退缩“他们很快就会有一系列理由他们不可能遵守这些规则,“她说”他们希望保留漏洞,让他们在没有受到顾问监管的情况下担任顾问“这些漏洞已经被Tuchman的规则缩小了,Tuchman的公司Rebalance IRA使用了指数基金策略和现场咨询的组合,提供低费用的投资服务,欢迎战斗对他来说,不断变化的监管环境代表健康的行业工作中断“这是在资本主义中发生的事情”